Stabilité monétaire - La BFM défie la pression inflationniste
À l’issue de sa revue trimestrielle, le Comité de politique monétaire de la Banky Foiben’i Madagasikara (BFM) a dévoilé la trajectoire monétaire prévue pour les trois prochains trimestres.
Dans une décision partagée avec les médias, la BFM a opté pour le maintien des taux de facilités permanents à leurs niveaux actuels. Ainsi, le taux des facilités de dépôt reste fixé à 9,50% et celui des facilités de prêt marginal à 11,50%. Cette décision s’appuie sur une évaluation de la situation économique actuelle, marquée par une maîtrise de l’inflation à 7,8%, un niveau similaire à celui du trimestre précédent, et une progression des crédits bancaires. Le Comité a également souligné que, malgré cette relative stabilité, l’économie malgache connaît une stagnation due au manque de dynamisme dans les secteurs réels, créant un environnement macroéconomique peu favorable. En parallèle, les prix des denrées alimentaires et des produits de première nécessité (PPN) continuent de croître, tandis que le pouvoir d’achat des ménages ne suit pas cette tendance, selon les observations de la BFM.
Ajustement
Cette revue intervient après que le Fonds Monétaire International (FMI) a recommandé à Madagascar d’ajuster ses taux directeurs pour freiner davantage l’inflation. Toutefois, la BFM a choisi de ne pas suivre cette recommandation, préférant maintenir les taux actuels. Elle a cependant accepté la suggestion du FMI de poursuivre les opérations d'open market pour gérer la liquidité. Ce choix, d’après les responsables de la BFM, vise à soutenir les investissements prévus dans le Plan Général de l'État (PGE) afin de relancer la croissance économique. La Banque Centrale insiste sur l’importance de concrétiser ces investissements, essentiels pour stimuler la production nationale et atténuer les effets des chocs climatiques sur le secteur agricole. La résilience climatique est en effet au cœur des priorités du PGE pour renforcer l’offre locale et réduire la dépendance aux importations. La BFM a affirmé qu’elle continuera à surveiller de près l’évolution de l’économie et ajustera ses instruments monétaires en fonction des éventuels changements dans les prochains mois. La prochaine réunion du Comité de politique monétaire est prévue pour janvier 2025, période à laquelle un nouvel ajustement pourrait être envisagé en fonction des résultats observés.
